Obligacje skarbowe: ile naprawdę zarobisz
Porównanie ośmiu serii z bieżącej oferty dla twojej kwoty, z podatkiem, kapitalizacją i opłatą za wcześniejszy wykup. Z jawnym założeniem o inflacji, bo bez niego pięciu serii policzyć się nie da.
Policz swoją kwotę
Oprocentowanie z oferty dotyczy pierwszego okresu. W pięciu z ośmiu serii kolejne okresy zależą od inflacji albo od stopy NBP, więc wynik zależy od tego, co o nich założysz. Suwak jest po to, żeby to założenie było twoje i widoczne.
Co dokładnie liczymy
Dla każdej serii przechodzimy okres po okresie: pierwszy z oprocentowaniem z listu emisyjnego, kolejne według zasady danej serii. Przy seriach z kapitalizacją odsetki dopisują się do kapitału w pełnej wysokości, a podatek liczymy raz, przy wykupie. Przy seriach z wypłatą odsetek liczymy podatek od każdej wypłaty osobno, z zaokrągleniem do pełnych złotych, dokładnie tak, jak robi to emitent.
Zysk podajemy po podatku, bo to jedyna liczba, którą da się porównać między serią trzymiesięczną a dwunastoletnią. Obok pokazujemy ten sam zysk przeliczony na rok.
Czego nie wiemy i mówimy to wprost
Przy obligacji dziesięcioletniej znamy oprocentowanie jednego roku z dziesięciu. Pozostałe dziewięć zależy od inflacji, której nikt dziś nie zna. Dlatego przy każdym wyniku piszemy, ile okresów policzyliśmy z twojego założenia.
To nie jest zastrzeżenie prawne, tylko istota rzeczy: zestawienie, w którym obligacja dwunastoletnia „daje 5,60%”, opisuje pierwszy rok i milczy o pozostałych jedenastu.
Dlaczego obligacja bije lokatę o tym samym procencie
Na lokacie podatek pobiera się przy każdej kapitalizacji, więc kolejne odsetki naliczają się od kwoty już pomniejszonej. W obligacjach z kapitalizacją podatek czeka do wykupu i przez cały okres pracują pełne odsetki. Przy trzyletniej obligacji stałoprocentowej 10 000 zł rośnie do 11 378,93 zł, a podatek 262 zł płacisz raz, na końcu.
Jeśli porównujesz to z depozytem, sprawdź też ranking lokat i policz swój przypadek w kalkulatorze zysku z lokaty.
Wcześniejszy wykup i opłata
Pieniądze można wycofać w każdej chwili. Opłata wynosi od 0 zł przy obligacjach trzymiesięcznych do 3 zł od każdej obligacji przy dziesięcio- i dwunastoletnich, i jest pobierana z narosłych odsetek. Kapitału nie można stracić: jeśli odsetki są mniejsze niż opłata, dostajesz z powrotem dokładnie tyle, ile wpłaciłeś.
Pytania i odpowiedzi
Czy oprocentowanie z oferty obowiązuje przez cały okres?
Tylko przy obligacjach trzymiesięcznych i trzyletnich, bo one mają stałe oprocentowanie. W pozostałych seriach liczba z reklamy dotyczy pierwszego okresu odsetkowego, czyli miesiąca albo roku. Potem oprocentowanie ustala się na nowo: jako stopa referencyjna NBP plus marża albo jako inflacja plus marża.
Skąd kalkulator bierze inflację na kolejne lata?
Od ciebie. To jest założenie, a nie prognoza, i dlatego suwak stoi na wierzchu, a przy każdym wyniku piszemy, ile okresów z niego policzyliśmy. Przy obligacji dziesięcioletniej z założenia pochodzi dziewięć lat z dziesięciu. Nikt nie wie, ile wyniesie inflacja w 2033 roku, a kalkulator, który udaje, że wie, wprowadza w błąd.
Dlaczego obligacja z kapitalizacją wygrywa z lokatą o tym samym oprocentowaniu?
Bo odsetki dopisują się do kapitału w pełnej wysokości, a podatek płacisz raz, przy wykupie. Na lokacie bank pobiera podatek przy każdej kapitalizacji, więc kolejne odsetki naliczają się od mniejszej kwoty. Przy dziesięciu latach ta różnica robi się poważna.
Ile kosztuje wcześniejsze wycofanie pieniędzy?
Od 0 zł przy obligacjach trzymiesięcznych do 3 zł od każdej obligacji przy dziesięcio- i dwunastoletnich. Opłata jest pobierana z narosłych odsetek i nigdy nie uszczupla wpłaconego kapitału: w najgorszym razie dostajesz z powrotem dokładnie tyle, ile wpłaciłeś.
Czy każdy może kupić obligacje rodzinne?
Nie. Serie sześcioletnia i dwunastoletnia są dostępne wyłącznie dla osób pobierających świadczenie wychowawcze i tylko do wysokości tego świadczenia. Mają najwyższe marże w całej ofercie, więc w zestawieniu stoją wysoko, ale większość czytelników ich nie kupi.
Warunki emisji zebrane ręcznie ze stron poszczególnych serii, sprawdzone 12 października 2026. Rozstrzygające są listy emisyjne Ministra Finansów. Oferta zmienia się co miesiąc, a my aktualizujemy dane razem z nią.